巴菲特：這本輕薄的小書改變了投資世界。
──奠定股票複利觀念的唯一經典──

　　投資工具琳瑯滿目，為什麼要選股票？
　　華爾街史上最具遠見的分析師，
　　幫助投資人洞悉股債的長期投資價值，
　　見證80多年，股市的財富成長效應！

　　「史密斯啟動了一道趨勢，從根本上改變股票與債券的相對需求。」──歐文‧費雪（Irving Fisher），美國知名經濟學家、經濟計量學先驅者

　　．保留盈餘對公司的重要性為何？
　　．若買進股票時完全不判斷時機，結果會怎樣？
　　．「股利」是重要的選股指標嗎？
　　．債券是最佳的長期投資媒介，能免於投機風險？
　　．何種投資行為反倒容易失利？

　　錢的天性就是生生不息。
　　當你選對複利的機器，
　　長期就能創造驚人的倍數獲利！

　　曾幾何時，金融市場上有種聲音是：股票是投機者的遊戲，不適合長期投資；相反地，債券才是值得長期持有的標的。然而，本書作者史密斯用超過八十年的實證數據，看出股市投資的巨大潛力，告訴廣大的散戶一項簡單又深刻的觀察：股票是台複利的機器！

　　透過本書，見證奠定現代複利投資的觀念基礎：
　　理解保留盈餘對公司的重要性。
　　洞悉「股利」是否為重要的選股指標。
　　釐清債券是否能免於投機風險。
　　掌握不同類型資產的相對價值與本質。

　　市場漲跌、景氣起落、多空交戰，
　　當你理解財富如何發揮再成長力量，
　　你就知道該進場，還是該空手──

　　被巴菲特譽為「改變投資世界」的作者史密斯，在書中用實證圖表分析，解析不同資產的長期投資價值，從資產配置決策的量化分析，到投資商品的本質探索，帶領你掌握投資報酬的關鍵線索，強化投資成果！

本書特色

　　1. 股神巴菲特盛讚的投資觀念
　　2019年，巴菲特在致股東信中提到了《股票作為長期投資》一書，讚譽「這本輕薄的小書改變了投資世界。」而早在1999年的太陽谷會議中，巴菲特便曾向在座的頂尖影響力人士推薦過此書。巴菲特認為，作者史密斯提出了一個關鍵洞見：企業保留盈餘再投資的重要性，而這也是波克夏商業模式的核心要旨。

　　2. 價值投資先驅凱因斯的大力背書
　　本書也備受價值投資先驅──凱因斯的肯定，並因此邀請史密斯加入皇家經濟學會（Royal Economic Society）。

　　3. 洞悉不同金融工具的運作邏輯，成為真正的市場贏家
　　本書見證投資思潮的轉變與演進，進而深化對市場本質、金融工具的理解。唯有了解不同投資工具的運作邏輯、洞悉市場真義，才能在投資市場中大獲全勝。

　　4. 求真實證的分析精神，實為投資者不可錯過的永恆經典
　　你了解自己手中的投資組合，知道如何分析判斷才能賺錢嗎？本書以廣泛的數據研究為基礎，分析不同資產類別的長期投資價值。投資人能藉此訓練客觀的判斷力，不武斷地論斷不同投資決策的優劣。而當你更懂得掌握不同類型資產的相對價值與本質，也就能更有效地控制恐懼與貪婪。

作者簡介

艾德加‧羅倫斯‧史密斯（Edgar Lawrence Smith）

　　美國經濟學家、理財顧問暨投資專家，投資人管理公司（Investors Management Company）創辦人。史密斯生於麻薩諸塞州的劍橋市，1905年自哈佛大學畢業。其於1924年出版《長線投資獲利金律》一書，震撼投資界，更帶動了股票投資風氣，廣獲各界肯定。

譯者簡介

吳書榆

　　國立臺灣大學經濟學學士、英國倫敦大學經濟學碩士。曾任職於公家機關、軟體業擔任研究、企畫與行銷相關工作，目前為自由文字工作者。